“역사가 보내는 시그널에 주목하라!”
세계사의 흐름을 아는 것이 최고의 리스크 분산 투자다.
세계를 무대로 활약하는 전략 펀드 매니저에게 배우는 투자의 본질

미중 무역전쟁에 이어 한일 무역전쟁까지, 세계시장 패권을 둘러싼 경제 헤게모니 다툼이 치열하다. 불확실성이 점차 커지는 지금, 투자자들은 어떤 결정을 내려야 할까? 리먼 사태 등 많은 펀드가 크게 손실을 보는 상황에서도 항상 압도적으로 이익을 내온 전략 펀드 매니저인 쓰카구치 다다시는 급변하는 시대, 역사가 보내는 시그널에 주목하면 돈을 버는 방법이 저절로 보인다고 말한다.

이 책에서는 돈의 본질과 암호통화의 미래, 인플레이션이나 버블과 같은 경제적 현상, 과거 반복해서 일어난 경제 변동 유형, 앞으로 세계가 어떻게 변할 것인지 등을 ‘역사’의 관점에서 설명한다. 세상에는 돈의 역사를 설명한 책이 많다. 하지만 이 책들로는 단지 세계사 지식을 축적할 수 있을 뿐이다. 이 책에서는 단순한 지식의 축적에 머물지 않고 독자가 투자를 할 때 도움이 될 만한 실천적 지식과 노하우, 즉 ‘응용’ 부분까지 확실히 파고들어 설명하고자 했다. 이 책은 투자수익률로 세계 3위의 표창을 받은 바 있는 현역 펀드 매니저의 핵심 노하우를 전달하는 실용적인 투자지침서이자 세계사로 미래를 예측하도록 도와주는 경제교양서이다.

글로벌 매크로 전략 펀드 매니저. 오랜 시간 자산을 운용해 오면서 투자에 실제로 도움이 되는 지식은 현재 시장의 분석이 아니라, 폭넓은 세계사 지식의 축적과 응용이라는 사실을 깨달았다. 현역 펀드 매니저로서 투자를 할 때 도움이 될 만한 실천적 지식과 노하우까지 확실히 설명하고자 했다.
와세다대학교 정치경제학부 경제학과를 졸업하고 아오야 마가쿠인대학교 대학원 국제정치경제학 연구과 파이낸스 석사 과정을 수료했다. 후지투신투자고문(현 애셋매니지먼트 One) 입사 후, 씨티은행 국제금융본부 단기금리트레이딩부를 거쳐 세계 최대급 운용회사인 블랙록에서 글로벌 매 로 전략 펀드를 총괄했다. 리먼 사태 당시 투자 수익률로는 경이적인 50% 이상의 수익을 올려 블랙록의 수백 개 펀드 중 실적 1위를 달성한 바 있다.
2014년 모스크바를 거점으로 하는 영국계 헤지펀드로 이적해 글로벌 매크로 전략 펀드를 총괄했다. 2015년에는 중국의 경제 위기에 대비한 포지셔닝이 성공하여 50% 이상의 투자 수익을 실현, 세계 3위로 표창을 받았다(펀드 평가 회사 바클레이헤지사, 2015년도 글로벌 매크로 전략 부문).
2018년부터 유럽으로 거점을 옮겨 유럽계 헤지펀드를 설립, 운영하고 있다. 유럽, 중동, 아프리카를 주요 투자처로 하는 자산 배분 전략 및 글로벌 매크로 전략을 총괄한다. <블룸버그> 등 해외 언론에 많은 글을 기고하고 있다. 저서 로는 『세계 3위 헤지펀드 매니저에게 일본 서민도 할 수 있는 자산 늘리는 법을 물어봤다』, 『정보를 ‘돈’으로 바꾸는 시뮬레이션 사고』 등이 있다.

머리말

제1장 돈의 본질_18세기 프랑스 역사에서 돈의 본질을 배운다
투자자라면 제일 먼저 알아두어야 할 ‘돈의 본질’
지폐가 돈이 되기 위한 3가지 조건
지폐를 만들어낸 ‘존 로’
돈의 유통 속도가 떨어지면 경제는 침체한다
세계 3대 버블 중 하나 ‘미시시피 계획’
지폐에 대한 불신에서 비롯된 대혼란의 역사
돈의 본질을 이해해야만 미래를 예측할 수 있다

제2장 투자의 법칙_네덜란드 황금시대에서 배우는 21세기에서 살아남기 위한 투자법
지금 세계에서 일어나고 있는 ‘탈세계화’
‘세계 경제의 정치적 삼중고란?’
‘세계사’로 세계의 미래 흐름을 생각한다
네덜란드 황금시대에서 배우는 미래 세계
네덜란드가 쇄국 일본과 교역할 수 있었던 까닭
갈 곳 잃은 돈이 버블을 일으킨다
세계화와 어떻게 마주할까?
‘획일적’ 세계에서 벗어난다
가격 파괴만 초래하는 산업에는 투자하지 마라

제3장 경기 순환_'4가지 경기 순환론'으로 과거는 반복된다
초장기 순환론으로 알아보는 일본의 21세기
경기 순환의 4가지 파동
경기 순환에서 가장 중요한 ‘콘드라티에프 파동’
50년 주기로 생각하는 일본의 미래
지금 전 세계가 수소 에너지에 주목하는 까닭
미국에서는 트럼프가 에너지 전환을 방해하고 있다
산유국 편중이 전 세계 지정학적 위험을 높인다
4가지 파동이 모두 상승세로 돌아선다

제4장 하락 시장_누군가는 돈을 벌고 누군가는 돈을 잃는다
‘득이 되는 분산 투자’와 ‘손해 보는 분산 투자’
버블 붕괴에 대처하는 법
다른 투자자가 공황 상태일 때 돈을 벌 수 있다
‘빅 쇼트’와 ‘쇼트 홀’은 구분할 수 있다
자산 버블이 일어나는 3가지 조건
전 세계가 보폭을 맞추기 어려운 금리 인상
사람이 돈을 가지고 싶어 하는 3가지 동기

제5장 금리_인플레이션과 금리의 관계로 시장이 움직인다
FRB는 무엇을 우려하나?
펀드 매니저의 일은 물가의 미래를 예측하는 것
인플레이션에 크게 좌우되는 채권 시장
장기 금리를 계산하기 위한 3가지 요소
경기 순환은 4가지 주기로 파악한다
대폭락은 시장에 대한 낙관이 수정되었을 때 일어난다
마이너스 금리가 만들어내는 병폐란?
제1차 세계대전 후 독일을 덮친 인플레이션
장기 금리의 큰 변동은 경제에 악영향을 준다
중앙은행이 독립되어 있는지를 확인하라
미국의 장기 금리 상승이 다른 나라의 금융기관을 좀먹는다
역사로 생각하는 마이너스 금리 세계의 미래

제6장 암호통화_역사에서 암호통화의 미래가 보인다
일찍이 중국에서 암호통화 수요가 높아진 이유
금괴 도난 사건과 비트코인의 관계
비트코인은 세계화한 현대의 ‘금화’
비트코인의 가장 큰 특징 ‘효율적 결제’
암호통화를 뒷받침하는 기술 ‘블록체인’
비트코인이란 ‘전자통장’ 같은 것
머니 파이프의 정체로 일어난 금리 상승
‘디지털 계약서’가 화폐 역할을 한다
암호통화로도 버블 붕괴가 일어날 수 있다

제7장 불확실성_전쟁에 대비하기 위한 4가지 선택지
미래를 대비하기 위한 자산 운용
자산을 금괴로 보유한다는 선택지
자산을 스위스 프랑으로 보유한다는 선택지
자산을 생명과 직결하는 것으로 보유한다는 선택지
자산에서 지폐 보유를 배제한다는 선택지
전쟁 때 보유하고 싶은 자산

제8장 시뮬레이션_돈의 역사를 통해 미래를 예측하다
‘시뮬레이션 사고’의 3가지 축
미래는 신흥국의 시대다
투자도 취직도 미래를 상상하고 하라
드라이버는 동서고금의 역사에서 뽑아낸다
맺음말 192